چرخش چرخه بیت کوین؛ کریپتوکوانت از کاهش تقاضا خبر می‌دهد

بر اساس تحلیل جدید کریپتوکوانت، مرحله اخیر بازار بیت کوین بیش از آنکه یک وقفه موقت باشد، به یک نقطه چرخش شباهت دارد. پژوهشگران این شرکت اعلام کرده‌اند که فرسودگی تقاضای آنچین اکنون نشانه‌های اولیه ورود به یک بازار نزولی را ارسال می‌کند.

هشدار تحلیلگران: رشد تقاضای بیت کوین به زیر روند بلندمدت سقوط کرده است

در جدیدترین گزارش کریپتوکوانت آمده است که بخش عمده رشد تدریجی تقاضای بیت کوین در این چرخه، عملاً پشت سر گذاشته شده و از اوایل ماه اکتبر، سرعت رشد تقاضا به زیر روند بلندمدت خود سقوط کرده است.

به گفته پژوهشگران، سه موج اصلی تقاضای مبتنی بر بازار نقدی — شامل راه‌اندازی ETFهای اسپات آمریکا، پیروزی انتخاباتی دونالد ترامپ و رونق شرکت‌های خزانه‌داری بیت کوین — تا حد زیادی به پایان رسیده‌اند و یکی از ستون‌های مهم حمایت قیمتی را از بازار حذف کرده‌اند.

داده‌های آنچین نشان می‌دهد رفتار سرمایه‌گذاران نهادی از انباشت به توزیع تغییر کرده است. تحلیلگران اشاره می‌کنند که ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا در سه‌ماهه چهارم سال به فروشنده خالص تبدیل شدند و حدود ۲۴ هزار بیت کوین را از سبد خود خارج کردند؛ در حالی که در مدت مشابه سال قبل، بیش از ۲۰۰ هزار بیت کوین به دارایی‌های خود افزوده بودند. به گفته پژوهشگران کریپتوکوانت، این تغییر جهت، تضادی آشکار با فاز انباشت سنگینی است که اواخر سال ۲۰۲۴ را تعریف می‌کرد.

دارندگان بزرگ نیز به نظر می‌رسد مسیر مشابهی را دنبال می‌کنند. داده‌های این شرکت تحلیلی نشان می‌دهد آدرس‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت کوین نگهداری می‌کنند — گروهی که عمدتاً شامل ETFها و شرکت‌های خزانه‌داری است — اکنون رشدی کمتر از روند تاریخی خود دارند. پژوهشگران کریپتوکوانت تأکید می‌کنند که الگوی مشابهی در اواخر سال ۲۰۲۱ مشاهده شد؛ درست پیش از آغاز بازار نزولی سال ۲۰۲۲.

بازار مشتقات نیز سیگنال‌های هشداردهنده‌ای ارسال می‌کند. طبق این گزارش، نرخ‌های تأمین مالی قراردادهای آتی دائمی به پایین‌ترین سطح خود از دسامبر ۲۰۲۳ رسیده است. پژوهشگران کریپتوکوانت می‌گویند کاهش نرخ‌های تأمین مالی معمولاً بازتاب‌دهنده افت تمایل سرمایه‌گذاران به موقعیت‌های خرید اهرمی است؛ الگویی که بیشتر با بازارهای نزولی هم‌خوانی دارد تا دوره‌های صعودی.

ساختار قیمتی نیز هم‌راستا با کاهش تقاضا تضعیف شده است. این تحلیل به شکست قیمت بیت کوین به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه اشاره می‌کند؛ سطحی بلندمدت که در چرخه‌های گذشته، مرز میان بازارهای صعودی و نزولی را مشخص کرده است. به گفته پژوهشگران کریپتوکوانت، در چرخه‌های قبلی، تثبیت قیمت در زیر این سطح اغلب با ضعف گسترده بازار همراه بوده است.

با این حال، تحلیلگران بازار کریپتوکوانت معتقدند ریسک نزولی ممکن است تا حدی محدود باشد. بر اساس مدل‌های قیمت تحقق‌یافته، کف‌های تاریخی بازار نزولی معمولاً در نزدیکی قیمت تحقق‌یافته شکل گرفته‌اند که اکنون حدود ۵۶ هزار دلار برآورد می‌شود. این سناریو به معنای افتی حدود ۵۵ درصدی از سقف قیمتی است؛ رقمی که می‌تواند کم‌عمق‌ترین کاهش در تاریخ بازارهای نزولی بیت کوین باشد، در حالی که حمایت‌های میانی در محدوده ۷۰ هزار دلار قرار دارند.